面板价格继续回暖,TCL科技二季度归母净利润近9亿

本文来源:时代周报 作者:林慢慢

8月29日晚间,TCL科技(000100.SZ)发布2023年中期业绩报告。


【资料图】

中报显示,2023年上半年TCL科技实现营业收入851.5亿元,同比增长0.7%;实现净利润23.9亿元,同比增长24.1%;其中二季度盈利大幅改善,实现归母净利润8.9亿元,同比环比均实现扭亏为盈,分别增加15.8、14.4亿元。

值得注意的是,占营收四成以上的半导体显示业务在二季度亏损幅度大幅收窄,净利润环比减亏超20亿元,呈现出明显的反弹势头。

与之对应的是,包括京东方、彩虹股份等面板厂在二季度也纷纷已扭亏。

资深产业经济观察家梁振鹏认为,“液晶面板价格在今年年初跌破成本价,现在价格处于回弹过程,相信在今年第三季度或者下半年,相关上市公司的业绩总体会迎来改善。”

行业出清,提价放量

今年二季度以来,各尺寸电视面板价格持续上涨,并在7-8月维持涨价态势。

这主要是由于今年上半年电视面板市场产能出清加速,供给方面,主力面板厂商经营理念由“满产满销”转向“以销定产”;需求方面,二季度受年中旺季备货影响,需求环比增加。

据TrendForce集邦咨询调研数据显示,截至8月下旬,32寸、43寸、55寸、65寸电视面板均价分别为38、66、125、168美元/片,距年初涨幅分别为26.7%、26.9%、50.6%、52.7%。其中大尺寸电视面板价格单边上行,涨幅明显。

受益于供需的逐渐平衡和价格强势上涨,面板厂在二季度迎来盈亏平衡拐点。

TCL科技半年报数据显示,上半年半导体显示业务实现营业收入355.3亿元,其中第二季度实现营收204.1亿元,同比增长18.5%,环比增长 34.9%,净利润环比一季度减亏 21.5亿。

TCL科技认为是由于产品大尺寸化趋势带动面积需求稳步增长;供给方面,大尺寸面板行业集中度已大幅提升,产业竞争已由投资牵引下的快速提升规模和市占率,回归到供需修复下的以技术和盈利为关键指引的高质量领先,通过动态排产实现行业健康发展。

洛图科技(RUNTO)数据显示,上半年中国大陆电视面板厂的出货总量达到8145万片刷新全球市场的占有率历史高值,达到70%,较去年同期上涨了2.7个百分点,环比增长3.5个百分点。

其主要原因是日、韩和中国台湾厂商进一步加速退出,国内产线投资趋势放缓,导致面板行业产能收缩并向大陆头部厂商集中。

面板是强周期行业,上一轮行情始于2019年10月至2021年中期结束,一年半时间,32寸面板价格31美元快速飙升至89美元,涨幅达175%。

随后,面板厂商产能释放,价格走低,到2022年三季度32寸面板跌至历史最低27美元。在此背景下,面板厂商严格控制生产以保价。

根据CINNO数据,全球面板厂稼动率在2022年9月一度降至60%以下。之后全球面板厂商产能加速出清。

RUNTO数据显示,上半年日韩系面板厂出货总量同环比均下滑40%左右,合并市占率仅有9.7%,较去年同期大幅下滑4.9个百分点,环比亦大幅下降6.4个百分点。LGD韩国坡州月产能160K大板的P7G7.5工厂已经于去年第四季度关闭,广州厂早前也曾寻求出售。

另外一方面,国内产线投资也有所降温,此前南京中电熊76.85%股权及债权在深圳联合产权交易所挂牌待售,惠科也于近期撤回了IPO申请。

进入2023年,控产效果已逐步显现,8月数据显示,目前面板大厂G10.5和G8.5/8.6稼动率已经悉数在85%-95%之间,RUNTO预计进入第四季度,稼动率将下调至75%左右。

Omdia也预测2024年面板的需求相比2023年增长8%。

业务突破,转型升级

RUNTO数据显示,2023年上半年,全球大尺寸液晶电视面板出货116.4M片,同比下降8.6%;出货面积达80.3M平方米,同比微幅下降0.6%。出货面积的降幅小于出货量,主要由于大尺寸化趋势带动。全球液晶电视面板的平均尺寸由2022年的46.1英寸增加到2023年上半年的47.9英寸。

作为全球大尺寸面板龙头,上半年TCL华星高世代线布局覆盖 t1、t2、 t9、t10 四座8代线工厂和 t6、t7 两座全球最高的11代线工厂,电视面板市场份额稳居全球第二;55 吋及以上尺寸产品面积占比提升至78%,55吋和75吋产品份额全球第一,65吋产品份额全球第二。

本轮上行周期主要以大尺寸面板产品驱动,TCL华星由于具备较高的大尺寸业务结构优势、高世代线产能效率优势,所以受益于大尺寸面板的量价复苏。

此前,TCL科技方面在互动平台上表示:“随着液晶电视面板平均尺寸的不断增长,将有利于面板需求的增长,改善行业的供需关系。”

另外,中小尺寸面板方面,上半年,TCl华星6代LTPS产线扩产项目按计划推进,t9产线已顺利量产爬坡,目前已完成商显、显示器、笔电等产品品牌客户导入,目前TCL华星中尺寸业务收入占比提升为21%。

其中数据显示,TCL显示器业务整体出货排名从去年全球第四提升至全球第二,其中电竞显示器出货量已连续7个季度蝉联市场第一,上半年出货500万台左右,占据全球市场份额35%以上。

TCL华星以往主要是以TV、手机相关产品为主,在中尺寸的业务布局主要是从电竞领域切入。2021年,TCL华星收购了三星苏州工厂,该工厂当时是全球最高规格的、可专门做高端电竞显示器的工厂。

据TCL华星在ChinaJoy上的介绍,随着全球游戏产业收入规模和全球PC玩家规模增长,包括电竞MNT和电竞NB在内的电竞IT显示规模也有望增长。预计2023年、2025年分别同比增长12%和10%。

除了电竞面板,TCL华星近年来还主动布局高端车载显示领域。随着LTPS面板在新能源车的快速渗透,LTPS车载屏也成为TCL华星在中尺寸领域的一个重要新增长点。

据悉,TCL华星已与中国区排名前五的Tier1厂商均有深入合作,车用产品已应用于比亚迪、吉利、上汽等国产汽车品牌。

TrendForce集邦咨询研究报告显示,预期2023年车用面板出货数量将突破2亿片,达2.05亿片的水平,年成长5.1%。

手机面板方面,TCL表示将巩固 LTPS 手机面板市场地位,以产品创新驱动柔性 OLED 业务增长,拓展 VR/AR 及专显市场。目前t3产线LTPS手机面板出货量全球第三,柔性OLED手机面板出货量居全球第五。

TCL科技认为,下半年,终端需求受季节性影响有望迎来回升,目前大尺寸显示产品价格维持上涨,中尺寸部分产品价格已开始触底回升,小尺寸产品价格企稳。受益于行业趋势向好及公司业务结构优化,有信心半导体显示业务下半年实现经营显著改善。

梁振鹏也认为,“下半年液晶显示面板有可能还会持续上涨,大尺寸和中小尺寸的价格整体都是上涨趋势,但上涨的幅度可能有所不同。”

华西证券则预判,其中大尺寸面板价格增长动能高于中小尺寸。

新能源补位,双翼并举

2020年,TCL参与中环集团混改,将新能源光伏与半导体材料业务纳入TCL业务版图。

报告期内,TCL中环实现营业收入349亿元,同比增长10.1%,净利润48.4亿元,同比增长50%。

中报显示,TCL中环主要依托G12及N型光伏材料技术优势巩固市场龙头地位,通过增强TOPCON电池和叠瓦组件布局,提升差异化竞争力。截至报告期末,TCL中环单晶总产能达165GW,光伏硅片市占率全球第一。

目前TCL科技新能源光伏业务营收占比已经在2022年上半年的37.5%上升到今年的40.98%。而且该分项也是TCL科技目前毛利最高的业务,毛利率高达23.21%,比去年同期高出5.52%。

布局方面,目前TCL中环正加快全球化布局,推动在地化运营融入全球产业链。

此前,TCL中环与沙特VisionIndustries拟共同成立合资公司,布局中东晶体晶片产能,并在马来西亚、菲律宾等地加强与MAXEON的电池组件协同,另外,TCL华星印度显示模组厂的产销规模不断提升;

TCL创始人、董事长李东生之前接受时代周报记者采访时就表示,“只有推动本土化,赋能当地产业链,为所在地经济社会发展做贡献,才能实现企业自身可持续发展,实现全球价值链共赢。”

TCL表示,未来随着欧美、中东、东南亚等海外业务平台建设的落地,及在地化运营的持续推进,有望进一步抢占海外市场份额、扩大全球业务规模。

目前,TCL科技形成半导体显示业务、新能源光伏及半导体材料业务双翼发展,通过上下游产业协同性抵御行业周期波动的能力进一步增强。

有行业观察人士指出,未来随着面板行业恢复健康良性发展,TCL半导体显示业务有望进入稳定盈利的新阶段,在半导体显示与能源光伏双赛道的合力驱动下,TCL可能迎来营收规模和盈利能力的双增长。

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