先别忙着喝彩!比亚迪市占率或已见顶,高端能力不足仍是最大短板

先别忙着喝彩!比亚迪市占率或已见顶,高端能力不足仍是最大短板

比亚迪这份半年报到底怎样?

有一说一,确实不错。

比如说,汽车业务毛利率提高至20.67%,超过了特斯拉,同比提高了4.36个百分点;比如说,单车利润由不到6000元增加到8000多元;再比如说,研发费用138.35亿元,同样超过了特斯拉和国内一众同行,处于遥遥领先的地位。


(资料图片仅供参考)

最重要一点,在新能源车企普遍亏损甚至加剧的背景下,比亚迪交出这样一份成绩单,确实实属难得。

但是,从资本市场角度来说,这份财报也仅仅是符合预期。对于这份财报,先别忙着喝彩,咱们说点不一样的观点。

品牌热度在下滑

市占率或已见顶

8月29日,8月第四周新能源车销量数据出炉。根据统计数据显示,比亚迪单周销量5.17万辆,截至8月27日,比亚迪单月累计销量17.93万辆。

大概率说,比亚迪8月销量要环比下滑了!

当然,一个月的数据或许不具有太大的说服力,那么咱们再看一个数据。

根据海豚投研的数据,今年2月,比亚迪插混乘用车的市场占有率为68%,处于历史最高水平,但是,在随后的几个月时间里,呈现不断下滑的趋势。今年6月和7月,这个数字是53%。

也就是说,差不多下降了15个百分点!

表面上看,比亚迪在新能源乘用车的市场占有率保持稳定,但主要靠的是以海豚、海鸥为代表的低端纯电车型销量的增长。换句话说,曾经那个可以跟“混动”划等号的比亚迪,统治力已经大幅下滑。

还有一点,大家有没有感觉到,跟去年和今年上半年不同,比亚迪的品牌热度在下滑,至少来说没有之前火了。

高端车型高开低走

高端化仍是短板

以腾势汽车为例。

8月第四周,腾势的销量是0.23万辆,截至8月27日,腾势单月累计销量是0.93万辆。是不是感觉增长停滞了?

数据只是一方面,对于腾势来说,问题不在于销量本身。

跟腾势D9的火爆不同,腾势N7尽管“声量很高、订单数据很高”,但实际销量可能大打折扣。至于说腾势N8这款车,连基本的声量都没了,车评人都不好意思吹了。

这背后反映了什么问题?

第一,在“30万+”的新能源车市场,比亚迪并没有想象中的存在感,品牌力不够;第二,腾势D9之所以卖得好,主要还是吃了DMi的红利,纯电领域并没有太大的突破。

大家有没有想过这样一个问题:

为什么售价10万左右甚至不足10万的海豚、海鸥用的是“BYD”商标,但售价30万以上的高端车,用的却是“腾势”、“方程豹”、“仰望”这些全新品牌名称?

电池仍是短板

弗迪电池已经错过最佳拆分期

比亚迪的一个大的优势,就是具备全产业链的制造能力。其中,电池是最为重要的环节之一。提到电池,主要看两个方面,一个是技术,另一个是产能。

技术方面,比亚迪凭借“针刺实验”,让刀片电池火了差不多三年时间,但是,随着宁德时代神行超充电池的发布,比亚迪在“快充”和“低温亏电”的短板被暴露。这就意味着,如果比亚迪继续搭载弗迪电池,那么将导致整车竞争力先天性不足。

还有一个问题需要单独拎出来。

表面上看,弗迪电池已经在2019年正式成立,但到目前为止并未完成真正拆分,其IPO时间表更是一拖再拖。

这会导致什么结果?

一方面,由于是比亚迪全资持股,那么必然不利于开拓外部客户和实现电池外供,电池公司服务于比亚迪整体战略高于自身利益;另一方面,扩张产能需要资金,而资金最好的方式是来自外部,由于不能对外独立融资,使得弗迪的产能扩张受到了限制。

更重要的是,从目前IPO收紧来看,弗迪电池2025年都未必能够顺利上市,从而错过最佳红利期。

“混动”迈向“纯电”

下一个时代呢?

从2019年开始,比亚迪押注的“混动路线”红利释放,比亚迪得以迎来销量的高增长。但是,随着电池续航、电池成本、快充性能和充电设施等短板的迅速补齐,纯电车型的渗透率迅速提高。

宁德时代副董事长李平就曾这样表示:

“对整个产业的发展来说,我们认为智能化、纯电动化汽车取代内燃机为基础的汽车工业,已经是不可逆了,到2025年的渗透率会远远超过目前的设想。”

一句话,新能源车市场正在从“混动”迈向“纯电”!

另外,比亚迪在智能化领域的布局也做得不够。俗话说,“人无远虑、必有近忧”,比亚迪对2025年即将到来的智能车市场,或许准备不足。

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